"A los productores que están encarando la campaña de gruesa financieramente les diría que se vuelquen a los bancos para lograr un incremento en los márgenes de financiación", resaltan; mirá el informe mensual de financiamiento para el agro de Agrofy

En una nueva edición del informe de financiamiento de Agrofy News, se destaca el escenario macroeconómico de estabilidad cambiaria y de baja de expectativas devaluatorias. Este escenario hizo que escoger las opciones más convenientes de financiamiento sea un poco más sofisticado, un poco más complejo. "El productor tiene que agudizar el criterio selectivo a la hora de financiarse. Pero tenemos que destacar que aún hay opciones muy convenientes para financiar, según el insumo".

Damián Medina, chief business officer de Agrofy Pay, repasa que a inicios de septiembre hubo un aumento (entre 5 y 7 puntos) de las tasas que se mantuvo en octubre, pero se mantiene activa la variedad de opciones para financiar la campaña. De igual manera, se destaca que estamos hablando de tasas que están en un promedio del 55% TNA (excepto el Banco Nación y Provincia) cuando a principio de año estaban por encima del 140%.

Evolución de tasas de bancos privados para las tarjetas rurales.

Bajo este marco, se destaca la opción en pesos en la banca oficial, hasta 360 días al 34% nominal anual para comprar insumos y todo el paquete tecnológico. Nava, de Az Group, agrega: "Las tasas en dólares están muy atractivas en la banca privada. Es un complemento muy interesante entre banca pública (pesos) y privada (dólares). Tanto en tarjetas agropecuarias como en plataformas digitales de estas tarjetas".

Dante Romano, especialista y asesor de grandes cuentas de fyo, repasó que se observa una baja la compra de los insumos de la campaña: "Del lado de las empresas que venden insumos están bastante dispuestos a asumir costos que otros años no asumirán", señala sobre las alternativas de negocios que aparecen en el mercado. "La herramienta que este año aparenta mayor alcance es el financiamiento con tasa en dólares. Porque la tasa es más baja y el dólar está tranquilo, hace que la expectativa de esa tasa sea más conveniente", comenta. 

"Hay bastante expectativa sobre el financiamiento bancario, que también están con líneas agresivas", resaltó y comparó que contra el año pasado, las empresas agropecuarias veían oportunidades para calzarse en insumos y sacarse los pesos de encima. Pero esto ahora cambió. "Fue un año súper raro el del año pasado. Ahora se volvió más a la normalidad". En este contexto, muchas empresas subsidian tasa y a través de líneas con los bancos se hace un negocio forward con bonificaciones y líneas pre acordadas: "Tratan de empujar las operaciones que no están pudiendo cerrar", comentó sobre la posibilidad de negociar alternativas.

Romano consideró que una tasa del 40% en pesos termina siendo cara si el dólar no levanta: "En otros años estaba la expectativa de que la inflación se comiera a los créditos, que la devaluación se comiera la tasa en pesos. Eso pasó". Ahora, comenta que con las ventas bajas no hay tanta referencia y no ayuda el hecho de que no hay tanta humedad. "Recién esta semana aparecieron algunas. Se frenó la siembra, muchos esperan a último momento para comprar insumos. Habían estado comprando cuando vino la siembra de maíz encima. Falta lo de maíz tardío y soja, y maíz tardío es lo que más va a caer, sobre todo de la ruta 19 para arriba. Hoy no está del todo claro cómo va a ser. Y en soja hay menos cantidad de productos para comprar", resumió.

Medina, de Agrofy Pay, destaca que en agosto creció el volumen operado, en septiembre hubo una leve baja y en octubre la expectativa es que repunte el volumen financiado.

Bajo este marco, Nava destaca que lo más competitivo del sistema está en financiación de la fina y la implantación de la gruesa: "Para la campaña gruesa 2024/25 lo que vemos es que hay mayor predisposición para encontrar mejores tasas en dólares para agroquímicos y semillas que para fertilizantes. Y para fertilizantes, agroquímicos y semillas hay tasas en pesos".

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Joaquín Prats, de fyoCredits, una unidad de fyo que trabaja junto a los principales bancos y motoriza negocios con granos de por medio, resalta en el marco del blanqueo de capitales: "El agro es una industria que esta dolarizada, debería ser capaz de aprovechar el exceso de depósitos en dólares que van a tener los bancos".

"Estamos frente a un escenario de tasas positivas en el cual el productor prefiere quedar calzado en la misma moneda del grano", agrega Prats ratificando el posicionamiento de los productores en las tasas en dólares. "Creo que hoy tenemos una primera urgencia que es definir el plan de siembra y eso va a depender mucho del climático de las próximas semanas. Creo que los bancos están con muy buenas condiciones a cosecha tanto para capital de trabajo como para compra de insumos", cerró.

Consejos para financiar la campaña
¿Qué hay que ver para evaluar alternativas? "Si vemos por ejemplo una tasa del 34% que tiene la tarjeta Agronación, no miramos tanto la inflación, sino que miramos el Rofex. Dentro del Rofex, evaluamos el dólar a futuro en un escenario de precios de mediano y largo plazo. Hay una tasa implícita de devaluación que ronda en el 40% promedio. Eso hace que todavía pueda convalidar una tasa del 34%.Yo no miraría tanto la inflación, sino que seguiría la curva del Rofex", señaló.

Y hay que tener en cuenta que para ganadería es un escenario distinto. En el negocio de la carne si tiene identidad el razonamiento vincular la tasa de interés con la evolución de la inflación: "El precio de la ganadería en términos reales cayó más de un 20%. Sería cauto para tomar estas tasas si destino los fondos a ganadería".

De esta forma, recomienda: "A los productores que están encarando la campaña de gruesa financieramente les diría que se vuelquen a los bancos para lograr un incremento en los márgenes de financiación. Hay muy buena predisposición en el sistema financiero. Sobre todo en la banca oficial, algo que en la banca privada siempre estuvo. Y sobre todo en un contexto en donde ya no se financia al Estado y el financiamiento de los bancos va al sector privado. Acá tenemos que sacar ventaja e incrementar los márgenes de las tarjetas agro, que es donde están las mejores oportunidades en tasa en pesos. Y en la banca privada revisar las líneas en dólares. Un buen combo es financiar el fertilizante al 34% de TNA y después ir por los agroquímicos y las semillas a tasa cero en dólares. Es una opción que está vigente".

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Una señal reciente de la macroeconomía está en que el presidente Javier Milei presentó ante el Congreso el proyecto de presupuesto para el año 2025: "¿Realidad o fantasía? Inflación del 18%, crecimiento del 5%, dólar a $1200 a diciembre del año que viene (lo que implica devaluación menor al 2% mensual actual). Superávit fiscal primario del 1,3% del PBI y el financiero equilibrado. Si caen los ingresos, caen los gastos es el mantra repetido. Balanza comercial positiva en 20 mil millones de dólares. Presión fiscal que subiría levemente en términos de porcentaje del Producto Bruto, con impuestos a la exportación que aportarían el doble que este año. Sin financiamiento de deuda externa y sin emisión monetaria. Si se lograra, sería un cambio impresionante respecto a lo vivido en los últimos años. Entonces… ¿creer o no creer? Quien sabe. Pero por un ratito asumamos que este escenario tiene buenas posibilidades de ocurrir", repasa la consultora Zorraquín Meneses (Z+M).

De esta forma, desde Z+M señalan que en la micro del agro se vería mucha disponibilidad de crédito a corto y a largo plazo (en pesos y en dólares), aumentarían en dólares los costos en pesos (salarios, servicios), habría pérdida de competitividad por atraso de tipo de cambio en la agricultura, una posible baja de costos para actividades intensivas, una alta exigencia de eficiencia para seguir siendo competitivos y una necesidad de inversiones estratégicas asociadas a reducir costos o mejorar productividad: "Si esto ocurriera en un marco de recuperación del precio de los commodities, con un año climáticamente amable, con un aumento del consumo interno y un aumento de las exportaciones, todo sería más sencillo. Difícil pensar que todos esos planetas puedan alinearse para el lado correcto. Hay que prepararse para un año áspero, donde la rentabilidad se definirá más por lo que ocurra tranqueras adentro, con pocos 'anabólicos' de la macro que colaboren, pero con un escenario previsible. Es un cambio de paradigma que obligará a ser mejores. Este escenario macro se parecería más al de nuestros países vecinos, pero con el detalle, no menor,  que en nuestro caso hay mayor presión fiscal y, por el momento, brecha cambiaria. Y con una historia política y macroeconómica que suena como música de suspenso de fondo, como un recordatorio mientras se toman las decisiones. Hacia allí vamos", resumió.

En tanto, de cara al futuro, Nava evaluó: "La evolución del dólar tiene dos secuencias. La secuencia del escenario presente, en donde bajan los dólares financieros por el éxito del blanqueo, que es mayor al esperado. Y sobre todo gracias al poder del dólar blend, que ese 20% que los exportadores liquidan en el CCL hace que ese dólar financiero esté asistido, contenido e intervenido. Son US$ 1.200 millones por mes que entran al mercado y contienen la brecha. Al mismo tiempo, ganamos meses de equilibrio fiscal y coherencia macroeconómica".

En el corto plazo se suma que el dato de inflación fue favorable y el riesgo país baja. "Con el tipo de cambio estamos pasando una situación favorable pero hay interrogantes en el mediano plazo (marzo del año que viene en Argentina) sobre esta ecuación por más que haya tranquilidad cambiaria", señaló el referente financiero de Az Group y apuntó a que esto depende de que no haya alguna tensión en el mercado que tienda a cuestionar una hipótesis: "Si el Gobierno sigue en tres meses con esta cuestión de que no puede acumular reservas, va a ser difícil darle al mercado esa tranquilidad de sustentabilidad que tiene el plan, que mostró éxito en varias cuestiones, pero que le está costando el frente externo, en la acumulación de reservas". "Veo el tipo de cambio estable en el corto plazo, pero a partir de fin de año y del primer trimestre se va a seguir de cerca la performance de la acumulación de reservas. Se podría ver algún episodio cambiario, un recalibre en el tipo de cambio oficial y se puede generar alguna volatilidad", consideró.

Financiamiento para el agro: qué ven y ofrecen los bancos en Argentina
Desde el BBVA destacan una mejor evolución en las líneas de préstamos en dólares. También resaltan la Tarjeta BBVA Agro con más de 70 convenios que permiten al cliente financiarse hasta julio de 2025: "Como novedad estamos ofreciendo Warrants con nuevas tecnologías que permiten ahorro de costos", puntualizan.

"Estos tres meses son cruciales para la campaña 2024/25, creemos que el productor continuará demandando líneas en dólares", agregan desde el BBVA y señalan que el último reporte del equipo de economistas del banco muestra que los montos ingresados al blanqueo darán espacio para mayor expansión del crédito en dólares.

El Banco Galicia se enfoca en el financiamiento de insumos agrícolas, dado que este año la compra de estos ha sufrido algunos retrasos: "Prevemos un aumento en las transacciones durante este mes a través de Galicia Rural en Nera". Para esto, la oferta más atractiva está en la posibilidad de financiar insumos agrícolas con dólares a cosecha, como también la posibilidad de hacerlo en pesos, teniendo en cuenta que las tasas han tenido un leve ajuste a la suba.

"El financiamiento para ganadería ha mostrado un crecimiento comparado con años anteriores", agregan desde Galicia y destacan una mayor demanda en líneas de inversión y compra de maquinaria, áreas clave en las que el Banco busca acompañar a los productores en sus necesidades de crecimiento e inversión.

Por otro lado, Galicia lanzó una solución financiera innovadora dirigida a proveedores de grandes compañías que no son clientes del banco. A través de su plataforma para el descuento de Cheques Electrónicos, Galicia facilita el acceso a financiación anticipada para aquellos actores claves en la economía, promoviendo la inclusión financiera más allá de su base de clientes: "Esta nueva propuesta responde a la necesidad de las empresas de acceder a la financiación de forma simple y flexible. Las pymes y personas con actividad comercial ahora pueden anticipar el cobro de sus Cheques Electrónicos en custodia y elegir el banco donde desean recibir los fondos, proporcionando mayor control sobre su flujo de caja", explican.

Al mismo tiempo, ya se comienzan a ver financiamientos destinados a proyectos de expansión, así como un aumento en la adquisición de maquinaria financiada.

El Banco Nación destaca AgroNación, una tarjeta que adapta la financiación al ciclo productivo del productor con la mejor tasa del mercado: "Octubre se inicia con una tasa muy competitiva, con la posibilidad de financiarse en un año, hasta 12 cuotas, consecutivas o no, variables o iguales. A través de acuerdos comerciales con los principales comercios agro del mercado, llegamos a bonificaciones de tasa hasta propuestas a tasa cero".

Desde el Banco Nación citan que las estadísticas oficiales han demostrado un repunte en 2024 del rol de intermediación de bancos en general: "En descenso prácticamente ininterrumpido desde las últimas décadas y tras tocar un pico histórico en los primeros meses del año, los créditos comerciales han vuelto a crecer".

En el Banco Provincia, a través de Procampo Digital se puede acceder a financiamiento para la compra de hacienda e insumos a un plazo de 360 días: "Procampo Digital actualmente cuenta con 550 empresas proveedoras adheridas y en su primer año fue utilizada por 3.700 pequeños/as y medianos/as productores/as que realizaron 7.000 operaciones. Con la plataforma de pagos, que tiene convenios con las consignatarias de hacienda, con las cabañas, con las insumeras y de acuerdo a la condición que se haya firmado, las tasas pueden ir entre el 20% y el 36%".

Asimismo, destacan la línea especial de siembra, la cual ya está habilitada para los cultivos de siembra gruesa, y que cuenta con montos predeterminados por hectárea y con vencimientos de un único pago a cosecha, ajustándose a la generación de recursos por parte de los productores:

Para siembra se pueden financiar insumos hasta 360 días con una tasa para mipymes desde 23,5% anual y empresas corporativas una tasa fija de 59% anual.
Para ganadería está la opción de remates de hacienda con un plazo de hasta 260 días, con tasas mipymes desde 34% anual fija y empresas corporativas 59% anual fija.
Banco del Sol, el banco digital de Sancor Seguros, señala que la propuesta se destaca por su enfoque en la personalización, innovación y el uso de tecnología avanzada en banca digital: "Ofrecemos flexibilidad financiera con tasas fijas, pagos adaptados a la cosecha y un exclusivo beneficio de capital protegido sin costo, que garantiza la cobertura del crédito ante posibles siniestros, asegurando al productor la capacidad de resiembra".

"La campaña busca reforzar la conexión entre los protagonistas del campo y las propuestas financieras digitales, por ese motivo Banco Del Sol continúa consolidando su presencia en el sector con productos diferenciales, acompañando a las empresas con soluciones simples, ágiles y personalizadas", comentan. Lo particular para destacar del Banco del Sol es el financiamiento con capital protegido, algo único en el mercado.